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Homework answers / question archive / 1
1. On June 10, 20X8, Playoff Corporation acquired 100 percent of Series Company's common stock. Summarized balance sheet data for the two companies immediately after the stock acquisition are as follows:
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Playoff Corp. |
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Series Company |
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Item |
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Book Value |
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Fair Value |
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Cash |
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$ |
26,000 |
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$ |
16,000 |
|
|
|
$ |
16,000 |
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Accounts Receivable |
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30,000 |
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|
|
|
10,000 |
|
|
|
|
10,000 |
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Inventory |
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89,000 |
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|
|
|
23,000 |
|
|
|
|
28,000 |
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|
Buildings & Equipment (net) |
|
|
137,000 |
|
|
|
|
66,000 |
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|
|
|
86,000 |
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Investment in Series Stock |
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141,000 |
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|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total |
|
$ |
423,000 |
|
|
|
$ |
115,000 |
|
|
|
$ |
140,000 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Accounts Payable |
|
$ |
24,000 |
|
|
|
$ |
3,000 |
|
|
|
$ |
3,000 |
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Bonds Payable |
|
|
137,000 |
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|
|
|
16,000 |
|
|
|
|
16,000 |
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|
Common Stock |
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43,000 |
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|
|
13,000 |
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Retained Earnings |
|
|
219,000 |
|
|
|
|
83,000 |
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|
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|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total |
|
$ |
423,000 |
|
|
|
$ |
115,000 |
|
|
|
$ |
19,000 |
|
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|
|
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Required:
2. Plaza Corporation acquired 100 percent of Square Corporation's voting common stock on December 31, 20X4, for $395,000. At the date of combination, Square reported the following:
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3. Pint Enterprises acquired 100 percent of Saloon Builders’ stock on December 31, 20X4. Balance sheet data for Pint and Saloon on January 1, 20X5, are as follows:
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Pint |
Saloon Builders |
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Cash and Receivables |
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$ |
95,000 |
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|
$ |
37,000 |
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Inventory |
|
|
162,000 |
|
|
|
368,000 |
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|
Buildings & Equipment (net) |
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431,000 |
|
|
|
87,000 |
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Investment in Saloon Builders |
|
|
217,000 |
|
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|
Total Assets |
|
$ |
905,000 |
|
|
$ |
492,000 |
|
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Current Liabilities |
|
$ |
83,000 |
|
|
$ |
104,000 |
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Long-Term Debt |
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396,000 |
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|
|
183,000 |
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Common Stock |
|
|
188,000 |
|
|
|
125,000 |
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Retained Earnings |
|
|
238,000 |
|
|
|
80,000 |
|
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Total Liabilities & Stockholders’ Equity |
|
$ |
905,000 |
|
|
$ |
492,000 |
|
|
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At the date of the business combination, Saloon’s cash and receivables had a fair value of $35,000, inventory had a fair value of $375,000, and buildings and equipment had a fair value of $94,000.
Required:
a. Prepare all consolidating entries needed to prepare a consolidated balance sheet on January 1, 20X5.
b. Complete a consolidated balance sheet worksheet.
c. Prepare a consolidated balance sheet.
