Homework answers / question archive /  States of Nature                        Summary    Decision         Decision    Gasoline Availablity                        a) maximax        Motel     Investment    Shortage    Stable Supply    Surplus    Maximum    Minimum        b) maximin        Theater     Motel    -$7,500    $12,000    $23,000    $23,000    -$7,500        c) minimax regret        Motel or Restaurant     Restaurant    $3,000    $7,000    $6,500    $7,000    $3,000        d) Hurwicz (alpha = 0

 States of Nature                        Summary    Decision         Decision    Gasoline Availablity                        a) maximax        Motel     Investment    Shortage    Stable Supply    Surplus    Maximum    Minimum        b) maximin        Theater     Motel    -$7,500    $12,000    $23,000    $23,000    -$7,500        c) minimax regret        Motel or Restaurant     Restaurant    $3,000    $7,000    $6,500    $7,000    $3,000        d) Hurwicz (alpha = 0

Math

Share With

 States of Nature                        Summary    Decision    
    Decision    Gasoline Availablity                        a) maximax        Motel
    Investment    Shortage    Stable Supply    Surplus    Maximum    Minimum        b) maximin        Theater
    Motel    -$7,500    $12,000    $23,000    $23,000    -$7,500        c) minimax regret        Motel or Restaurant
    Restaurant    $3,000    $7,000    $6,500    $7,000    $3,000        d) Hurwicz (alpha = 0.4)        Theater
    Theater    $5,000    $6,000    $4,000    $6,000    $4,000        e)  Equal Likelihood        Motel
                                        
    Maximax decision =                                    
    Maximin decision =                                     
                                        
                                        
    Regret Table                                    
        States of Nature                                
    Decision    Gasoline Availablity                                
    Investment    Shortage    Stable Supply    Surplus    Maximum                    
    Motel    $12,500    $0    $0    $12,500                    
    Restaurant    $2,000    $5,000    $16,500    $16,500                    
    Theater    $0    $6,000    $19,000    $19,000                    
                                        
    Minimax regret =                                     
                                        
                                        
    Hurwicz                                    
    alpha =    0.3    Decision:                            
    1 - alpha =    0.7                                
    Motel    $1,650                                
    Restaurant    $4,200                                
    Theater    $4,600                                
                                        
                                        
    Equal Likelihood                                    
    Motel    $9,167    Decision:                            
    Restaurant    $5,500                                
    Theater    $5,000                                

Decision Tables                        
                        
Data                        
Profit    Rain    Overcast    Sunshine        EV    
Probability    0.35    0.25    0.4        Sun Visor    
Sun Visors    -400    -200    1500        Umbrella    
Umbrellas    2100    0    -800            
                        
                        
                        
                        
Opportunity Loss Table                        
    Rain    Overcast    Sunshine        EOL    
Probability    0.35    0.25    0.4        Sun Visor    
Sun Visors    2500    200    0        Umbrella    
Umbrellas    0    0    2300            
                        
                        
    Decision:                    
        Minimize your Expected Opportunity Loss                

 Real estate Development                                
                                
Decision Tables                                
                                
        Interest Rate                        
Project    Decline (0.45)    Stable (0.35)    Increase (0.2)        EV            
Office park    $0.40     $1.55     $3.50         Office park            Decision
Office building    2.5    1.8    2.75        Office building            
Warehouse    1.7    1.45    1.5        Warehouse            
Mall    0.8    2.3    3.7        Mall            
Condominiums    3.2    1.5    0.5        Condominiums            
                                
                                
Opportunity Loss table                                
        Interest Rate                        
Project    Decline (0.45)    Stable (0.35)    Increase (0.2)                    
Office park                                
Office building                                
Warehouse                                
Mall                                
Condominiums                                
                                
                                
    EVPI                            

                                    
    Economic Conditions                                
Degree Program    Recession    Average    Good    Robust    Maximum    Minimum        Summary    Decision
Graphic design    150,000    175,000    220,000    200,000    220,000    150,000        a) maximax    
Nursing    160,000    180,000    205,000    215,000    215,000    160,000        b) maximin    
Real estate    125,000    165,000    220,000    210,000    220,000    125,000        c) equal likelihood    
Medical technology    135,000    180,000    210,000    270,000    270,000    135,000        d) Hurwicz (alpha = 0.5)    
Culinary technology    110,000    145,000    235,000    205,000    235,000    110,000            
Computer information technology    130,000    150,000    190,000    245,000    245,000    130,000            
                                    
                                    
Maximax decision =                                    
Maximin decision =                                     
                                    
                                    
Regret Table                                    
    Economic Conditions                                
Degree Program    Recession    Average    Good    Robust    MAX    MIN            
Graphic design    10,000    5,000    15,000    70,000                    
Nursing    0    0    30,000    55,000                    
Real estate    35,000    15,000    15,000    60,000                    
Medical technology    25,000    0    25,000    0                    
Culinary technology    50,000    35,000    0    65,000                    
Computer information technology    30,000    30,000    45,000    25,000                    
                                    
            Decision:    Maximax    0                
Equal Likelihood            Decision:    Maximin    0                
Graphic design    $186,250                                
Nursing    $190,000                                
Real estate    $180,000                                
Medical technology    $198,750                                
Culinary technology    $173,750                                
Computer information technology    $178,750        Decision:                        
                                    
Hurwicz                                    
alpha =    0.4                                
1 - alpha =    0.6                                
Graphic design    $178,000                                
Nursing    $182,000                                
Real estate    $163,000                                
Medical technology    $189,000                                
Culinary technology    $160,000                                
Computer information technology    $176,000        Decision:                        

                            0.7                                        
                            Shortage                                        
                                        250000            Problem #25 (reference)                
            Compact Cars                250000                        Data                Results
                                                    Profit    Shortage    Surplus        EMV
                            0.3                        Probability    0.7    0.3        
                            Surplus                        Compact cars    250000    150000        
                                        150000            Full-sized cars    -90000    650000        
                            150000                        Trucks    125000    180000        
                                                                    
                            0.7                                        
                            Shortage                                        
                                        -90000                            
            Full-sized cars                -90000                                        
    1                                                                
0                            0.3                                        
                            Surplus                        Decision                
                                        650000                            
                            650000                                        
                                                                    
                            0.7                                        
                            Shortage                                        
                                        125000                            
            Trucks                125000                                        
                                                                    
                            0.3                                        
                            Surplus                                        
                                        180000                            
                            170000    180000