Swinburne  University  of  Technology 

FIN30009  Fixed  Income  Securities  and  Markets 

ASSIGNMENT  REQUIREMENTS 

Mark  allocation  =  50%.  of  overall  unit  marks 

You  are  to  complete  ALL  PARTS  of  the  assignment. 

This  assessment  is  an  INDIVIDUAL  assignment 

Note:  the  work  submitted  should  be  the  student’s  own. 

Part  A. 

Marks  10% 

Due  7^th  July  to  13^th  July  2016 

This  part  of  the  assignment  involves  an  online  test,  consisting  of  questions  covering  Topics  1,  2  and  3.    The  Test  is  conduct  via  Blackboard  and  the  instructions  will  be  posted  on  Blackboard. 

See  separate  instructions  for  the  online  test. 

Part  B 

Marks  20% 

Due  Date:  29^th  July  2016 

This  question  is  based  upon  summarising  two  articles  through  a  presentation.    There  is  no  word  limit  but  there  is  a  time  limit.     

Your  task  is  to  summarise  the  following  articles  using  your  OWN  words.    You  are  to  produce  a  PowerPoint  presentation  (  or  equivalent)  for  your  peers  at  a  weekly  meeting.    The  presentation  will  involve  presenting  two  summaries  on  the  articles  below.    You  are  to  select  one  paper  from  group  A  and  another  paper  from  Group  B.    The  presentation  for  group  A  is  30  minutes  and  for  Group  B  it  is  20  minutes.  Try  to  limit  the  amount  of  cut  and  paste  from  the  articles.    Use  your  own  words  and  explain  the  articles.    You  can  use  other  references  to  help  with  your  explanation  of  the  article  and  topic.    The  main  focus  should  be  on  the  article  in  question. 

The  articles  are: 

Group  A 

• Holmstrom,  B.,  2015,  Understanding  the  role  of  debt  in  the  financial,  BIS  Working  Papers  No  479,  Jan  2015 

https://www.bis.org/publ/work479.htm 

• Santos,  T.,  2015,  Credit  Booms:  implications  for  the  public  and  the  private  sector,  BIS  Working  Papers  No  481.  Jan  2015 

https://www.bis.org/publ/work481.htm 

Group  B 

• Arsov,  I.,  Kim,  I.S.  &  Stacey,  K.,  2015,  Structural  Features  of  Australian  Residential  Mortgage-­backed  Securities,  RBA  Bulletin,  June  2015.  http://www.rba.gov.au/publications/bulletin/2015/jun/6.html 

• Cheshire,  J.,  2015,  Market  Making  in  Bond  Markets,    RBA  Bulletin,  March  2015 

http://www.rba.gov.au/publications/bulletin/2015/mar/7.html 

• Hack,  M.  &  Close,  S.,  2013,  East  Asian  Corporate  Bond  Markets,  RBA  Bulletin,  September  2013 

http://www.rba.gov.au/publications/bulletin/2013/sep/7.html 

Note:  you  do  not  have  to  actually  do  the  presentation  (that  is  video  it.)  Just  submit  the  PowerPoint  presentation  with  any  notes  that  you  might  use  as  if  you  were  doing  the  presentation.  The  style  of  the  presentation  is  important  as  is  the  content. 

Please  make  sure  that  the  assignment  is  well  presented.    Plagiarism  or  cheating  (ie  direct  copying  of  another’s  work/assignment)  will  not  be  tolerated  as  stated  in  the  University  rules. 

Assignments  should  be  submitted  via  Blackboard  by  the  due  date.    Make  sure  that  your  full  name  and  student  identification  number  is  on  the  title  page  and  in  the  footer  of  each  page.    Make  sure  that  the  assignment  is  referenced  appropriately.  

Part  C 

Marks  20% 

Due  Date:  29^th  July  2016 

1. On  the  1^st  September  2015,  you  bought  the  following  portfolio  of  Commonwealth  Government  bonds.  Calculate  the  amount  you  paid  for  each  instrument  per  $100  face  value  and  thus  the  total  for  the  equally  weighted  portfolio:    Use  the  yields  given. 

2. Calculate  the  price  of  the  instruments  if  they  were  sold  on  31^st  May  2016 

3. Calculate  the  holding  period  yield  for  each  instrument  if  you  sold  them  on  the   31^st   May   2016.   Assume   the   reinvestment   rate   is   1.75%   p.a.   for   the  bonds. 

4. What  would  be  the  holding  period  yield  for  the  portfolio  as  a  whole  over  the  same  period?  Comment  on  your  answer 

5. Using  a  table  format,  manually  calculate  the  duration  and  convexity  for  the  3.25%  21^st  April  2025  Treasury  Bond  139  on  the  21^st  April  2016,  if  the  yield  was  2.545%. 

6. Using  a  spreadsheet  (Excel)  and  its  duration  formula,  calculate  the  duration  for  all  the  bonds  as  at  31^st  May  2016. 

7. What  is  the  duration  for  the  portfolio? 

8. If  the  portfolio  had  60-­day  Bank  Accepted  bill  with  a  yield  of  1.34%,  what  would  be  the  bill’s  duration?    Explain  you  answer.